马云ALL IN,共享单车背后的投资逻辑
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韦物主义:通往认知自由之路

ofo发布第一代智能锁:单车大战迎来分水岭

炎炎七月,ofo宣布获得阿里领投7亿美金新一轮融资,背后投资人包括:阿里(领投)、弘毅投资、中信产业基金、滴滴出行、DST。

在上一轮阿里旗下蚂蚁金服投资ofo过去不到四个月(2017年3月),阿里这次又领投了ofo 新一轮融资。在投资完成后,被称为“马云背后男人”的阿里董事局执行副主席蔡崇信,发表了“挺ofo宣言”。

这意味着,马云已决心在共享单车上ALL IN(全力)布局。

随着马云决定ALL IN共享单车ofo,马化腾为腾讯领投6亿美金(2017年6月)的摩拜单车在朋友圈怼ofo A轮投资人朱啸虎——这些迹象都表明,共享单车赛道格局已定。

以创投圈“潜规则”来看,此后不会再有大的投资流向ofo与摩拜之外的共享单车项目了。曾还心存幻想的投资人、创业者,在看到阿里、腾讯这样巨头强大的流量、资金、资源倾斜进入ofo、摩拜之后,不得不感叹“共享单车进入下半场,入场机会已结束”。

不久之后街头的“七彩共享单车”将成为传说,唯剩下黄、橙二色。

一、AT投资逻辑,在共享单车延续

在ofo与摩拜身后,隐现的是阿里与腾讯庞大巨影,从网约车到如今的共享单车,ofo这与摩拜如今“二王争霸”的产业局面,让人想起这几年来由AT(阿里、腾讯)参与的那些战略投资布局。

2015年2月,滴滴与快的合并谈判在网约车战火正酣时开启。被称为“最会处理互联网复杂商业关系”的包凡,带领他的华兴资本负责撮合交易,他定了间总统套房,用来作为滴滴与快的合并谈判的场地。

在包凡定的总统套房中,一旦滴滴与快的有谈不拢的地方,双方就各自退回自己房间商量,滴滴会跟马化腾在线沟通,而快的也和蔡崇信保持沟通。

在谈判等待间隙,包凡闲来无事看了一遍《希腊神话》,里面描述的上古诸神之战,神分为两方:一派以赫拉、雅典娜为首,支持希腊。一派以阿弗萝蒂忒为首支持特洛伊。

包凡觉得阿里和腾讯就像互联网商业高空中盘旋的神仙,在背后支持着不同的公司,追逐自己的利益诉求。

阿里、腾讯这样已经成为“互联网水电煤”跨行业基座级别的公司,他们会用“战略投资”的方式捕捉新兴出现的超级赛道,用资源和资金与之产生共赢效益。例如外卖(饿了么、美团外卖),出行(滴滴、快的),无不有他们的身影。

如今,这一战略投资方式在ofo与摩拜身上重演,意味着AT窥见了共享单车身上,必须与之产生连接的巨大产业机会。

二、投资之后的化学反应

ofo 7亿美元与摩拜6亿美元战略投看似相同,却有着些不同的化学反应与布局逻辑。

Jack马(马云)的商业思维像火,阿里商业化战略、线下落地能力非常强,所以更看重商业扩展能力强,商业模型搭建良好的ofo。

而Pony马(马化腾)的商业思维似水,产品技术很强,作为技术男出身的Pony,更看重的是“连接一切”,在乎摩拜的技术通讯能力。Pony在朋友圈怼朱啸虎时说:“没必要因为自己投资(ofo)而扭曲(事实),如果我们投资了ofo也会让他们改(商业模式)”。

目前看来,共享单车不是纯粹互联网技术项目,商业化落地更强的一方会占得先机。目前从多家第三方数据机构(极光大数据、Trustdata、易观、艾瑞等)显示,更强于商业布局,线下落地的ofo已经是共享单车赛道的绝对第一。

阿里领投的7亿美金,创下了共享单车领域的投资记录,这之前,蚂蚁金服在已投资了近亿元美金给ofo。而马云决心ALL IN的最大原因,是阿里与ofo产生的化学反应,远超预期。

阿里内部人士向韦物主义透露,ofo的商业模式已经得到验证,并且与支付宝体系产生共赢效应。从年初蚂蚁金服投资开始,ofo跟阿里在线下流量、信用、支付、国际化方面开始合作。目前在国际化战场上,ofo与支付宝产生了爆炸式的化学反应。

支付宝一直在寻求国际化,而支付,是需要有“支付场景”才能落地爆发,阿里在国内的强大是因为淘宝、天猫产生的高频海量交易都要通过支付宝。从去年国庆节开始启动国际化的ofo,快速进入除中国以外的四个国家,而高频、有交易、大众化的支付场景,使得支付宝借助ofo的使用场景在海外快速绑定大量支付用户。

马云ALL IN,共享单车背后的投资逻辑

共享单车目前重线下,摩拜尚未找到与腾讯的生态反应着力点,而讲究商业落地能力,长于营销、商业化、战略布局、快速迭代的ofo目前都更胜一筹,与阿里生态产生的化学反应也非常明显。

韦物主义在上一篇共享单车观察文章《马虎之争互怼背后:巨头最后的共享单车狂飙,寡头时代前夜》就说过:谁会成为共享单车TOP1,估值透露着讯息,摩拜最新E轮的估值约为20亿美金,而ofo新一轮估值在30亿美金——ofo比摩拜高了约30%。

估值差异这事,蕴藏着对未来的预判。

三、“不会合并”,并不是怼人的话而是投资逻辑之别

上一次的阿里腾讯的投资布局,以滴滴和快的合并而结束,然而这一次,朱啸虎公开表示:“合并目前来看不太可能,双方认知差别很大。”

与网约车不同,因为商业模型构建不同,ofo于摩拜在相似的外表下甚至已经展现出不同物种的属性。ofo创始人戴威也认为ofo与摩拜不会合并,这一观点是基于商业底层逻辑,而非意气用事。

马云ALL IN,共享单车背后的投资逻辑

戴威最近在接受福布斯采访时说:

“相比滴滴和快的,共享单车的线下更重一些,那也就是对应来说,通过网络效应获取用户的ARPU值(每用户平均收入)的提升的合并诉求没有那么强。“

”偏线上的服务,比如以社交,没合并每个用户的ARPU值如果一美元,一合并断这个市场,一个用户就值十美元。像Facebook、Google,他们就几乎垄断了90%的行业的新增的量,这些资源会向头部集中,量大后,单个ARPU值会上升,所以合并动力非常强,不合并就一直亏损,不可能挣钱。“

“共享单车,车在大街上,我有十辆车,赚10辆车的钱,合并了之后,单个用户的ARPU值很难提升,没有合并的必要。”

如今互联网真正大事件的标志,是阿里腾讯是否ALL IN参与,共享单车已经走到了这一步。而有趣的是,两家看似相似的共享单车,背后的投资逻辑又有微妙的不同,这是外卖、网约车等同样的“超级产业赛道”从未出现过的。

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